empty
18.01.2023 11:34 PM
A compromise solution: the Bank of Japan amended the rules for a funds-supply market operation

At its regular monetary committee meeting, the Bank of Japan made the rather expected decision not to raise interest rates. Instead, some rules were changed.

Compromise decision: the BOJ amended the rules for a funds-supply market operation

This image is no longer relevant

Following the results of the meeting, the BOJ amended rules for a fund-supply market operation. The idea is to expand their functions, making them suitable for use as a tool to prevent long-term interest rates from rising too much.

Obviously, this step should tell us that the central bank is expressing its determination to maintain profitability and its current management policy.

From now on, under the amended rules, the central bank can offer funds of up to 10 years against collateral to financial institutions for both fixed and variable-rate loans. Before the change, the BOJ could offer funds for as long as 10 years only as fixed-rate loans. This should protect financial structures from unforeseen situations in the market, and at the same time we understand that the level of uncertainty for consumers of these loans has increased. Now, in the event of an economic crisis and an increase in interest rates, contracts will be considered upward.

On the other hand, adding loans with a floating interest rate will allow you to use the lending operation as a tool for managing interest rates. It turns out that everyone wins – both the central bank and the banks... except for consumers.

Now the BOJ will also have to quickly make decisions on interest rates for all types of loans so that the yield curve is directed in the right direction.

After announcing the new rules, the BOJ said it would offer five-year loans under the funds-supply operation with a duration of between January 24, 2023 and January 24, 2028. Obviously, this marks the start of a new mechanism.

We have already seen how the BOJ has struggled to defend a 0.5% cap on the 10-year bond yield set under YCC, as investors have sold off bonds in anticipation of an adjustment to its ultra-loose monetary policy.

As a result, the BOJ reiterated its intention not to make changes to interest rates directly. And the new mechanism has become a compromise between the need to maintain the policy course and influence traders who actively use leverage for carry-trading in conditions of a large difference between the rates of different countries.

Takafumi Yamawaki, head of Japan rates research at J.P. Morgan Securities, said the amendment would allow the BOJ to offer five-year loans with the funds-supply operation, a move that would help push down five-year swaps. But I doubt that the effect will be exactly that. Inflation in Japan is about 3%. This is above the target level, which means the volume of loans is falling. Especially against the background of active withdrawal of funds from the bond sector.

Another version concerns the political background. Some analysts believe that in this way Kuroda softens the general background so that his successor, if he comes in April as a result of the next election, will not face a difficult situation. I don't think that was Kuroda's leading motive. Judging by how long the head of the bank has rigidly kept a diamond hand on the throat of banks with his ultra-loose policy, not allowing rates to increase on the same loans, the fate of his successor worries him the least.

It is still difficult to predict how well this tool will work. Of course, the rates on new contracts will be revised with the fixation of the floating regime. Banks will not get much profit from this, taking into account low inflation and low interest rates. But this will tighten swaps, so theoretically it will cover part of the losses from investing in risky assets, which can already be called the main headache of bankers this year.

เลือกช่วงเวลา
5
นาที
15
นาที
30
นาที
1
ชั่วโมง
4
ชั่วโมง
1
วัน
1
สัปดาห์
รับผลกำไรจากการเปลี่ยนแปลงอัตราสกุลเงินดิจิทัลกับ InstaForex.
ดาวน์โหลด MetaTrader 4 และเปิดการซื้อขายครั้งแรกของคุณ.
  • Grand Choice
    Contest by
    InstaForex
    InstaForex always strives to help you
    fulfill your biggest dreams.
    เข้าร่วมการแข่งขัน


บทความแนะนำ

USD/CAD. การวิเคราะห์และการพยากรณ์

คู่สกุลเงิน USD/CAD แสดงอาการฟื้นตัวบ่อยครั้งที่สองหลังจากการตกต่ำล่าสุด รับแรงกระตุ้นจากระดับหลักสูงสุดใน 2 สัปดาห์ ที่อยู่รอบๆ 1.4260 ราคาคู่สกุลเงินนี้ได้อีกสูงขึ้นเหนือระดับ 1.4300 แต่อัตราราคาที่สูงยิ่งขึ้นยังมีขีดจำกัดเมื่อค้าขายทรัพย์สินรอการประชุม FOMC ความคาดหมายของตลาดแสดงให้เห็นว่าฟิดเดอรัลรีเซิฟทำเป็นไปได้ว่าจะคงอัตราดอกเบี้ยเดิมที่ระดับระหว่าง 4.25%

Irina Yanina 10:16 2025-03-19 UTC+2

XAU/USD: การวิเคราะห์และคาดการณ์

ราคาทองคำได้หยุดการเคลื่อนไหวขึ้นในขณะที่พยายามรวบรวมกำลังที่ระดับสูงใหม่รอบ ๆ $3,045 โดยกลุ่มนักลงทุนกระทิงหยุดพักก่อนการประกาศผลการประชุม FOMC คาดว่า Federal Reserve จะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ช่วง 4.25% - 4.50% ซึ่งอาจส่งผลกระทบอย่างมากต่อการเคลื่อนไหวของราคาดอลลาร์สหรัฐ และผลกระทบต่อทองคำ ด้วยความคาดหวังว่าจะไม่มีการเปลี่ยนแปลงอัตราดอกเบี้ย

Irina Yanina 09:41 2025-03-19 UTC+2

ตลาดอาจมีปฏิกิริยาอย่างไรหลังจากการประชุมของ Fed? (คาดการณ์การลดลงอย่างรวดเร็วของ GBP/USD และการตกลงของ #SPX)

วันนี้ ตลาดจะให้ความสำคัญกับการตัดสินใจทางนโยบายการเงินของ Federal Reserve เป็นครั้งสุดท้าย คาดว่าจะไม่มีอะไรใหม่ ดังนั้นหัวข้อหลักจะยังคงเหมือนในช่วงหลายเดือนที่ผ่านมา ซึ่งคือผลกระทบจากนโยบายของ Trump ต่อเศรษฐกิจของสหรัฐฯ ขณะที่สถานการณ์เกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยในสหรัฐฯ ดูเหมือนจะค่อนข้างชัดเจน นักลงทุนจะสนใจการคาดการณ์รายไตรมาสของ Fed เกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ย

Pati Gani 08:27 2025-03-19 UTC+2

สิ่งที่ควรให้ความสนใจในวันที่ 19 มีนาคม? การวิเคราะห์เหตุการณ์พื้นฐานสำหรับมือใหม่

มีเหตุการณ์ทางเศรษฐกิจระดับมหภาคเพียงไม่กี่เหตุการณ์ที่มีกำหนดในวันพุธ ซึ่งบ่งชี้ว่าความผันผวนสำหรับคู่สกุลเงินอาจยังคงต่ำจนกว่าจะถึงช่วงเย็น ดอลลาร์ยังคงแสดงสัญญาณของความอ่อนแอ แต่เราคาดหวังอะไรจากมันต่อไป? เขตยูโรจะเผยแพร่ประมาณการครั้งที่สองของอัตราเงินเฟ้อในเดือนกุมภาพันธ์ อย่างไรก็ตาม การปรับปรุงเหล่านี้มักจะไม่แตกต่างจากการอ่านครั้งแรก ดังนั้นจึงไม่คาดว่าจะมีปฏิกิริยาตลาดที่สำคัญ ไม่มีรายงานทางเศรษฐกิจระดับมหภาคอื่นใดที่มีแผนในวันนี้ เหตุการณ์ที่สำคัญที่สุดในวันพุธคือการประชุมของ Federal Reserve แม้ว่าการตัดสินใจเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยที่สำคัญจะสามารถคาดการณ์ได้ แต่งานแถลงข่าวของ Jerome

Paolo Greco 06:44 2025-03-19 UTC+2

ภาพรวมคู่เงิน GBP/USD – 19 มีนาคม: การเติบโตที่มีแรงเฉื่อยยังคงดำเนินต่อไป

ในวันอังคาร คู่สกุลเงิน GBP/USD ไม่ได้พยายามแก้ไขอีกครั้ง ในวันนั้นไม่ได้มีพื้นฐานเศรษฐกิจมหภาค แต่ยากที่จะบอกว่าอะไรดีกว่าสำหรับดอลลาร์สหรัฐในขณะนี้ ข่าวหรือการไม่มีข่าว? อย่างไรก็ตาม ตลาดได้ตีความรายงานและเหตุการณ์ในแง่บวกทั้งหมดต่อต้านดอลลาร์ นักเทรดยังคงขายดอลลาร์เพื่อตอบสนองต่อนโยบายใหม่ของสหรัฐ ทำให้การเคลื่อนไหวนี้ดูเหมือนการประท้วง ยังไม่มีการเปลี่ยนแปลงที่เลวร้ายในเศรษฐกิจอเมริกาหรือการเปลี่ยนแปลงเชิงบวกในเศรษฐกิจอังกฤษ อย่างไรก็ตาม ดอลลาร์ยังคงร่วงลงราวกับว่า Federal

Paolo Greco 02:34 2025-03-19 UTC+2

ภาพรวมของคู่สกุลเงิน EUR/USD – วันที่ 19 มีนาคม: การประชุมของ Fed จะเปลี่ยนแปลงอะไรบ้าง?

คู่สกุลเงิน EUR/USD ยังคงมีการซื้อขายขึ้นในวันอังคาร แม้ว่าการเคลื่อนไหวขึ้นกำลังเริ่มอ่อนลง แต่ยูโรยังคงแข็งแกร่งในขณะที่ดอลลาร์สหรัฐยังคงลดลง แม้ในสภาวะที่ไม่มีเหตุการณ์มหภาคหรือเหตุการณ์พื้นฐานที่สำคัญใดๆ เกิดขึ้น อาทิเช่น ไม่มีการแนะนำภาษีใหม่จาก Donald Trump และไม่มีรายงานหรือตัวชี้วัดที่สำคัญถูกเผยแพร่ อย่างไรก็ตาม ดอลลาร์สหรัฐยังคงอ่อนค่าลง ผลการประชุมของ

Paolo Greco 02:34 2025-03-19 UTC+2

ยูโรยิงปืนใหญ่บาซูก้า

ครั้งสุดท้ายที่เยอรมนีติดอาวุธคือในช่วงปี 1930s ซึ่งนำไปสู่สงครามโลกครั้งที่สอง แต่ในวันนี้ การให้ความสำคัญกับการทหารของเยอรมนีกลับได้รับการต้อนรับ ตามประมาณการของ Bloomberg แพ็กเกจกระตุ้นเศรษฐกิจประมาณ 1 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐจะเพิ่ม GDP หนึ่งเปอร์เซ็นต์ในช่วงระยะสั้น ทำให้ถึง 2% ภายในปี

Marek Petkovich 23:46 2025-03-18 UTC+2

WTI ได้รับการสนับสนุนจากความตึงเครียดทางภูมิศาสตร์การเมืองที่เพิ่มขึ้นในตะวันออกกลาง

เป็นวันที่สามติดต่อกันแล้วที่ราคาน้ำมันดิบ West Texas Intermediate (WTI) มีแรงซื้อเข้ามา ปัจจุบันซื้อขายอยู่สูงกว่าระดับหลักทางจิตวิทยาที่ 68.00 ดอลลาร์เล็กน้อย โดยในวันนี้ปิดบวกขึ้นกว่า 1.25% และดูเหมือนว่าจะมีโอกาสขึ้นต่อเนื่องจากความตึงเครียดที่เพิ่มขึ้นในตะวันออกกลาง ความขัดแย้งในภูมิภาคที่รุนแรงขึ้น รวมถึงการข่มขู่ของประธานาธิบดี โดนัลด์

Irina Yanina 18:24 2025-03-18 UTC+2

USD/JPY: การวิเคราะห์และการคาดการณ์

วันนี้ ค่าเงินเยนของญี่ปุ่นยังคงลดลงตลอดวัน ทำให้ USD/JPY เข้าใกล้ระดับจิตวิทยาที่สำคัญคือ 150.00 โดยคู่เงินนี้ทำระดับสูงสุดใหม่ในรอบสองวันที่ประมาณ 149.87 ความรู้สึกของตลาดโลกยังคงเป็นบวก โดยได้รับการสนับสนุนจากมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจของจีนและความหวังในการเจรจาสันติภาพในยูเครน ทำให้ความต้องการทรัพย์สินที่ปลอดภัยอย่างเยนลดลง ก่อนการเจรจาสันติภาพในยูเครนระหว่างประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์แห่งสหรัฐฯ และประธานาธิบดีวลาดิมีร์ ปูตินจากรัสเซีย

Irina Yanina 18:21 2025-03-18 UTC+2

ตลาดจับปลาท่ามกลางน้ำขุ่น

ความวุ่นวายในการดำเนินนโยบายเศรษฐกิจของทำเนียบขาวได้ผลักดัน S&P 500 ไปสู่ขอบเหว ดัชนีหุ้นกว้างได้เข้าสู่ภาวะการปรับฐานชั่วคราวก่อนจะฟื้นตัวด้วยการเพิ่มขึ้นสองวันติดต่อกัน UBS ระบุว่าการถดถอยของตลาดหุ้นมักสร้างโอกาสในการซื้อ ความไม่แน่นอนทางการเมืองที่เพิ่มขึ้นส่งผลกระทบต่อตลาดในช่วงเวลาที่ความคาดหวังสูงมาก และมีการวางตำแหน่งที่เชิงบวกมากเกินไป เมื่อสิ้นเดือนมีนาคม ปัจจัยเหล่านี้ถูกกำหนดราคาไว้เป็นอย่างมากแล้ว ขณะที่สัดส่วนของนักลงทุนรายย่อยที่มีมุมมองลบได้แซงหน้า Sentiment ที่เป็นบวกเป็นครั้งแรกในรอบหลายเดือน ผู้เล่นระดับสถาบันกำลังเดิมพันการฟื้นตัวของ

Marek Petkovich 11:18 2025-03-18 UTC+2
หากไม่สะดวกคุยในตอนนี้
ระบุคำถามไว้ได้ใน แชท.
Widget callback
 

Dear visitor,

Your IP address shows that you are currently located in the USA. If you are a resident of the United States, you are prohibited from using the services of InstaFintech Group including online trading, online transfers, deposit/withdrawal of funds, etc.

If you think you are seeing this message by mistake and your location is not the US, kindly proceed to the website. Otherwise, you must leave the website in order to comply with government restrictions.

Why does your IP address show your location as the USA?

  • - you are using a VPN provided by a hosting company based in the United States;
  • - your IP does not have proper WHOIS records;
  • - an error occurred in the WHOIS geolocation database.

Please confirm whether you are a US resident or not by clicking the relevant button below. If you choose the wrong option, being a US resident, you will not be able to open an account with InstaForex anyway.

We are sorry for any inconvenience caused by this message.