Стремительно растущие цены на газ в Европе делают сжигание нефти в промышленных целях более рентабельным, что потенциально увеличивает спрос на баррели в регионе. По крайней мере, так считает ряд экспертов отрасли, которые сигнализируют о явных проблемах, которые в ближайшее время ждут страны еврозоны.

Этот тренд, называемый «переходом на нефть», уже наблюдается в энергоемких секторах, таких как электроэнергетика и тяжелая промышленность. Экономия от использования мазута вместо природного газа может достигать значительных сумм, что стимулирует компании к пересмотру топливных стратегий. Однако эксперты предупреждают о негативных последствиях. Увеличение сжигания нефти приведет к росту выбросов парниковых газов, что противоречит климатическим целям Евросоюза и не вписывается в новую экологическую повестку. Это также может усилить зависимость Европы от импорта нефти, ослабляя энергетическую безопасность региона.

Тем временем природный газ превысил эквивалент $100 за баррель, что является двухлетним максимумом. Скачок цен повышает вероятность перехода с газа на нефтепродукты, такие как дизельное топливо, везде, где доступна такая гибкость. «Мы уже увидели рост перехода с газа на мазут, а на очереди — газ на газойль», — сказал Юджин Линделл, руководитель отдела нефтепродуктов в консалтинговой компании FGE.

В 2022 году резкий рост цен на газ подтолкнул к переходу в Европе и за ее пределами. Дорогой газ также может повлиять на работу НПЗ, потенциально увеличивая стоимость производства дизельного топлива. Влияние цен на газ на нефтеперерабатывающие заводы обусловлено тем, что газ используется в различных процессах, включая выработку водорода, необходимого для очистки нефти и производства дизельного топлива. Увеличение стоимости газа может привести к сокращению маржи прибыли НПЗ, что, в свою очередь, может спровоцировать снижение объемов производства дизельного топлива и, следовательно, рост его цены на рынке. В долгосрочной перспективе высокая стоимость газа может стимулировать инвестиции в более энергоэффективные технологии на НПЗ, а также в развитие производства синтетического топлива, которое менее зависимо от природного газа.

Но в этот раз разрыв в ценах пока что намного меньше: в Европе цены на газ лишь немного опередили фьючерсы на дизельное топливо в пересчете на баррель, чего не было с начала 2023 года. В FGE ожидают, что переход в Европе увеличит спрос на дизельное топливо менее чем на 100 000 баррелей в день — это ничтожная доля от общего потребления в регионе. Однако переход на другие виды топлива, вероятно, будет наблюдаться и в Азии, которая конкурирует с Европой за дорогостоящий импорт сжиженного природного газа. «Европа и Азия будут склоняться к потреблению большего количества нефти и угля, если у них появится такая возможность», — говорится в записке SEB AB.

Что касается технической картины NG, то покупателям нужно думать над тем, как возвращать 3.734. Прорыв этого диапазона открывает прямую дорогу на 3.915, а также более крупный уровень 4.062. Самой дальней целью выступит область 4.224. В случае дальнейшего падения первый уровень поддержки расположен в район 3.567, прорыв которого быстро свалит торговый инструмент к 3.422, а самой дальней целью выступит область 3.268.