Евро с энтузиазмом воспринял информацию об ускорении потребительских цен в еврозоне с 1,7% до 2% г/г. Базовая инфляция стала на якорь вблизи 2,7%, цены на услуги расположились еще выше. Подобная динамика индикаторов полностью соответствует прогнозам ЕЦБ об ускорении CPI к концу года и позволяет «ястребам» Управляющего совета утверждать, что спешка ни к чему хорошему не приведет. Это обстоятельство вкупе с сильной статистикой по экономике валютного блока позволило «быкам» по EUR/USD поднять головы.

Динамика европейской инфляции

По словам главы Бундесбанка Иоахима Нагеля, поспешишь – людей насмешишь. Его коллега Изабель Шнабель считает, что инфляция не побеждена, и настаивает на неторопливом подходе к ослаблению денежно-кредитной политики. Если еще неделю назад срочный рынок оценивал шансы резки ставки по депозитам на 50 б.п. в декабре как фифти-фифти, то теперь исключает этот вариант из своих прогнозов. Вероятнее всего, в 2024 нас ждет еще один акт монетарной экспансии на четверть пункта, до 3%.

Если евро пришла на помощь статистика по инфляции и ВВП, то доллару США могли бы помочь данные по рынку труда. Занятость в частном секторе от ADP вдвое превысила прогнозы экспертов Bloomberg, а заявки на пособие по безработице упали до минимальных отметок с мая. Рынок труда продолжает восстанавливаться после ураганов, однако non-farm payrolls все еще могут преподнести неприятный сюрприз. Опасения за слабые цифры за октябрь заставляют «медведей» по EUR/USD фиксировать прибыль и способствуют отскоку основной валютной пары вверх.

Динамика заявок на пособие по безработице в США

В любом случае все точки над i расставят отчет от Министерства труда за октябрь и президентские выборы в США. Победа Дональда Трампа станет однозначно «бычьей» новостью для американского доллара. Впрочем, и виктория Камалы Харрис только на короткое время омрачит ситуацию для «медведей» по EUR/USD. По мнению HSBC, ралли основной валютной пары позволит продавать ее на росте, так как дивергенции в монетарной политике ФРС и ЕЦБ, а также в экономическом росте США и еврозоны в любом случае дадут о себе знать.

На мой взгляд, ралли EUR/USD в преддверии важной статистики по американскому рынку труда за октябрь выглядит преждевременным. Да, из Европы поступают хорошие новости. Но ускорение ВВП может быть вызвано временными явлениями, а увеличение темпов роста инфляции соответствует прогнозам ЕЦБ. Данные по Штатам не разочаровывают, так что продавать доллар США пока рановато. Тем более что Дональд Трамп имеет неплохие шансы вернуться в Белый дом.

Технически на дневном графике EUR/USD имеет место откат к нисходящему тренду благодаря реализации разворотного паттерна 1-2-3. Вместе с тем отбой от пивот-уровня на 1,0905 либо возвращение пары в торговый диапазон 1,0770-1,0865 следует использовать для формирования коротких позиций по евро против американского доллара.