empty
14.01.2025 17:32
ФРС-2025: кто имеет право голоса в этом году?

Каждый год среди членов ФРС США происходит ротация – одни утрачивают право голоса в Комитете, другие его обретают. Данный процесс внимательно отслеживается участниками рынка, так как усиление «голубиного» или «ястребиного» крыла, как правило, оказывает влияние на будущие расклады и на решительность озвучиваемой риторики. В контексте оценивания перспектив монетарной политики данное обстоятельство имеет важное значение – особенно сейчас, когда дальнейшее снижение процентной ставки находится под большим вопросом. Разумеется, позиция членов ФРС может меняться в зависимости от внешних обстоятельств – но всё же «субъективный фактор» никто не отменял.

Прежде всего следует отметить, что состав Совета управляющих, имеющих постоянное право голоса, не изменился: это глава Федрезерва Джером Пауэлл, Лаэль Брейнард, Филип Джефферсон, Кристофер Уоллер, Майкл Барр, Мишель Боуман и Лиза Кук. Никто из них не подал в отставку, поэтому они продолжают исполнять свои обязанности. Глава ФРБ Нью-Йорка, который согласно должности имеет постоянное право голоса в Комитете, также не поменялся – им по-прежнему (с июня 2018 года) является Джон Уильямс.

Это, так сказать, «забронированный от ротаций» руководящий состав Федрезерва. Теперь поговорим о тех, кто обрёл/утратил право голоса в 2025 году.

Итак, в наступившем году право голоса в ФРС будут иметь: глава ФРБ Чикаго Остан Гулсби, глава ФРБ Бостона Сьюзан Коллинз, глава ФРБ Сент-Луиса Альберто Мусалем и глава ФРБ Канзас-Сити Джеффри Шмид.

В свою очередь, лишаются права голоса в этом году следующие члены регулятора: Рафаэль Бостик (глава ФРБ Атланты), Бет Хэммак (ФРБ Кливленда), Томас Баркин (ФРБ Ричмонда) и Мэри Дейли (глава ФРБ Сан-Франциско).

Что нам известно о позиции тех, кто обрёл право голоса? В целом «новоприбывший состав» – это скорее усиление ястребиного крыла.

Например, президент Федерального резервного банка Чикаго Остан Гулсби на прошлой неделе выступил за дальнейшее снижение ставки – но при условии, что не будет роста инфляции при полной занятости.

Глава Федерального резервного банка Бостона Сьюзан Коллинз в ходе своего последнего выступления (9 января) заявила о том, что текущий прогноз требует «постепенного и взвешенного подхода к снижению ставки». По её словам, она поддержала декабрьское решение ФРС (т.е. поддержала 25-пунктное снижение ставки), но это решение было для неё «непростым».

Президент ФРБ Сент-Луиса Альберто Мусалем в ходе своего пятничного выступления озвучил более ястребиные сигналы, заявив, что регулятору «следует проявлять очень большую осторожность при снижении процентной ставки. По его мнению, риск того, что инфляция может застрять между 2,5% и 3% «увеличился уже в декабре».

Ну и в конце концов глава ФРБ Канзас-Сити Джеффри Шмид в одном из своих последних выступлений заявил о том, что степень снижения процентных ставок остается «неопределенной».

«Ястребиность» вышеуказанных представителей ФРС может выражаться не только в масштабах смягчения ДКП, но и в сроках первого снижения ставки в этом году. Как известно, обновленный в декабре точечный прогноз dot plot сократил предполагаемое количество снижений с 4 до 2 (т.е. всего на 50 пунктов в рамках 2025 года). Если инфляция будет и дальше ускоряться (или хотя бы держаться на текущих значениях), дата первого снижения ставки в этом году будет сдвигаться дальше и дальше. Напомню, что Федрезерв проведет в общей сложности 8 заседаний в этом году: в январе, марте, мае, июне, июле, сентябре, октябре и декабре. С определённой уверенностью можно сказать, что на январском и мартовском заседаниях Федрезерв сохранит все параметры в прежнем виде. Дальше ситуация будет зависеть от динамики инфляции и состояния рынка труда.

К слову, опубликованный сегодня отчёт по росту PPI послужил первым «тревожным звоночком», хотя и оказался в красной зоне. Общий индекс цен производителей ускорился до 3,3% в годовом выражении (при прогнозе 3,5%). Показатель демонстрирует восходящую динамику третий месяц подряд. Несмотря на то, что индекс недотянул до прогнозного уровня, в декабре был зафиксирован наиболее сильный темп роста с марта 2023 года. Базовый PPI в декабре остался на ноябрьском уровне, т.е. на отметке 3,5%. Если индекс потребительских цен также отразит ускорение инфляции (релиз запланирован на среду, 15 января), доллар получит существенную поддержку за счёт ослабления «голубиных» ожиданий. Тем более, как видим, «ястребиная коалиция» ФРС в этом году укрепилась за счёт голосующих членов Комитета.

Vaxt aralığını seçin
5
min
15
min
30
min
1
soat
4
soatlar
1
kun
1
hafta
  • Большая пятерка
    от ИнстаФорекс
    ИнстаФорекс продолжает претворять
    в жизнь ваши самые смелые мечты.
    СТАТЬ УЧАСТНИКОМ

На что обратить внимание 21 января? Разбор фундаментальных событий для новичков.

Макроэкономических событий на вторник запланировано несколько, но все они будут иметь низкую степень влияния на валютные пары. В Германии и Евросоюзе будут опубликованы индексы экономических ожиданий ZEW, но это второстепенные

Станислав Полянский 06:41 2025-01-21 UTC+2

Обзор пары GBP/USD. 21 января. Фунт продолжает хвататься за соломинку.

Валютная пара GBP/USD в понедельник также показала рост, который начался точно с открытием американской торговой сессии. Стоит ли говорить, что этот рост не был связан с каким-либо экономическим событием

Станислав Полянский 02:10 2025-01-21 UTC+2

Обзор пары EUR/USD. 21 января. Инаугурация Трампа ничего не меняет.

Валютная пара EUR/USD в понедельник продолжала торговаться очень спокойно. По крайней мере, в первой половине дня. С открытием американской сессии волатильность резко выросла, но все движение, которые мы в итоге

Станислав Полянский 02:09 2025-01-21 UTC+2

Чем Дональд Трамп опасен для США?

Спрос на американскую валюту быстро снизился в понедельник перед инаугурацией Дональда Трампа. Это движение можно трактовать по-разному, единственно верного объяснения нет. Можно предположить, что в последний месяц американская валюта росла

Александр Днепровский 19:47 2025-01-20 UTC+2

EUR/USD. Пузырь иллюзий: доллар дешевеет на фоне усиления рисковых настроений

В преддверии инаугурации Дональда Трампа на рынках царит оптимизм. Возросший аппетит к риску позволил покупателям eur/usd отойти от пятничных минимумов – на данный момент они закрепились выше таргета 1,0300

Ирина Манзенко 17:11 2025-01-20 UTC+2

Доллар: до инаугурации Трампа и после

Все внимание участников рынка сосредоточено на инаугурации на должность президента США Дональда Трампа. Несмотря на то, что котировки индекса доллара USDX третий торговый день «лежат в дрейфе», двигаясь в диапазоне

Юрий Толин 13:37 2025-01-20 UTC+2

Последние события на рынке газа

Рынок газа продолжает лихорадить. Резкое снижение сегодня произошло после новых заявлений Дональда Трампа, касающихся этой отрасли. Трамп пригрозил ЕС торговой войной, если Европа не купит больше американской нефти и газа

Максим Магдалинин 13:29 2025-01-20 UTC+2

Доллар докопался до истины

Истина спрятана глубже. EUR/USD продолжает топтаться на месте в преддверии инаугурации Дональда Трампа и образовала краткосрочную консолидацию, а инвесторы рассуждают о том, что же больше окажет влияния на финансовые рынки

Игорь Ковалев 12:31 2025-01-20 UTC+2

USD/CAD. Сегодняшний день требует осторожности для медвежьих трейдеров в паре USD/CAD

Пара USD/CAD немного отступила после достижения самого высокого уровня с марта 2020 года во время азиатской сессии в понедельник на фоне скромного доллара США. Однако это снижение не сопровождается значительным

Ирина Янина 09:35 2025-01-20 UTC+2

Рынок нашел защиту

Рынки растут на ожиданиях. S&P 500 отметился лучшим недельным результатом со времен президентских выборов в США в ноябре в преддверии инаугурации Дональда Трампа. Если в начале года инвесторы посчитали

Игорь Ковалев 07:47 2025-01-20 UTC+2
Ҳозир телефон орқали гаплаша олмайсизми?
Саволингизни беринг чатда.
Обратный звонок
 

Dear visitor,

Your IP address shows that you are currently located in the USA. If you are a resident of the United States, you are prohibited from using the services of InstaFintech Group including online trading, online transfers, deposit/withdrawal of funds, etc.

If you think you are seeing this message by mistake and your location is not the US, kindly proceed to the website. Otherwise, you must leave the website in order to comply with government restrictions.

Why does your IP address show your location as the USA?

  • - you are using a VPN provided by a hosting company based in the United States;
  • - your IP does not have proper WHOIS records;
  • - an error occurred in the WHOIS geolocation database.

Please confirm whether you are a US resident or not by clicking the relevant button below. If you choose the wrong option, being a US resident, you will not be able to open an account with InstaForex anyway.

We are sorry for any inconvenience caused by this message.