empty
15.11.2024 14:55
Доллар сжимает тиски

Пыль от президентских выборов в США постепенно оседает, и инвесторы возвращаются к традиционным факторам курсообразования на Forex – экономическому росту и монетарной политике. И здесь доллар имеет явное преимущество перед евро, что и привело к падению EUR/USD к отметке 1,05, минимальной более чем за год. Не думаю, что в среднесрочной перспективе что-то кардинально изменится, что не исключает идею паритета.

Главным драйвером укрепления доллара США стала растущая как на дрожжах привлекательность американских активов, что привело к притоку капитала в Штаты. S&P 500 прибавил четверть стоимости с начала года, а доходность казначейских облигаций росла как на дрожжах. Принято считать, что в основе ее ралли лежат ожидания фискальных стимулов от Дональда Трампа, что раздует дефицит бюджета и госдолг и потребует увеличения объемов эмиссии. Однако я считаю, что новому президенту удастся разогнать ВВП. И это также влияет на доходность.

Динамика доходности облигаций США и Германии

В Европе наблюдается противоположная картина. Ориентированная на экспорт экономика еврозоны во главе с Германией может стать одной из главных пострадавших от протекционизма Дональда Трампа. Торговые пошлины перекроят международную торговлю, приведут к замедлению мирового ВВП, что для такой про-циклической валюты как евро является крайне негативной новостью. И далеко не последней.

Потенциальный разгон инфляции в США из-за фискальных стимулов нового президента и торговых войн заставит ФРС удерживать ставку по федеральным фондам на высоком уровне. С учетом тесной связи американской и европейской экономик, значительная стоимость заимствований в Штатах еще больше притормозит валютный блок. Добавьте к этому политический кризис в Германии, и станет понятно, почему не растет доходность немецких облигаций. Ее разрыв с аналогами из США увеличивается, что приводит к переливу капитала из Старого в Новый свет и к падению EUR/USD.

Масла в огонь подливает готовность ФРС перейти от решительности к осторожности. Федрезерв агрессивно стартовал, снизив ставки на 50 б.п. в сентябре, однако затем серия сильных данных по американской экономике заставила его притормозить.

Динамика предполагаемой предельной ставки ФРС и доходности облигаций США


Ситуация до боли напоминает начало 2024. В конце 2023 доллар США стремительно падал в надежде на ослабление денежно-кредитной политики ФРС, однако ускорение инфляции заставило Центробанк осторожничать. Это привело к ралли индекса USD. Истории очень похожи, однако сейчас укрепление «американца» получило новый катализатор – Трамп-торговлю.

Технически на дневном графике EUR/USD имеют место попытки «быков» ухватиться за соломинку – удержать котировки выше пивот-уровня 1,0545. Получится, можно будет рассчитывать на откат в направлении 1,0610 и 1,0625. Нет – следует продолжать продавать пару с таргетом на 1,0350.

Vaxt aralığını seçin
5
min
15
min
30
min
1
soat
4
soatlar
1
kun
1
hafta
  • Большая пятерка
    от ИнстаФорекс
    ИнстаФорекс продолжает претворять
    в жизнь ваши самые смелые мечты.
    СТАТЬ УЧАСТНИКОМ

Позиция Джерома Пауэлла – скала

В среду вечером рынок, запасшись попкорном, следил за выступлением Джерома Пауэлла. В последнее время президент ФРС выступал достаточно редко, но каждое его выступление выражалось следующей позицией – ожидается ухудшение экономической

Александр Днепровский 20:22 2025-04-17 UTC+2

Трамп: Пауэлла следует уволить

«Божественная комедия» продолжается. Дональд Трамп, который обрушил свои собственные рынки и курс американской валюты за короткий срок на небывалые значения, продолжает сыпать угрозами и делать заявления, от которых на лице

Александр Днепровский 19:28 2025-04-17 UTC+2

XAU/USD: общий глобальный тренд остается быть бычьим

Руководители ФРС, судя по вчерашним заявлениям ее главы Пауэлла, - в замешательстве в отношении того, какой вектор монетарной политики предпочесть в текущих условиях. Выступая в среду в Экономическом клубе Чикаго

Юрий Толин 18:47 2025-04-17 UTC+2

AUD/USD. О чём говорят «австралийские Нонфармы»?

В период азиатской сессии четверга в Австралии были опубликованы мартовские данные по росту рынка труда. Релиз оказался весьма противоречивым, и австралийский доллар отреагировал на него негативно – пара aud/usd снизилась

Ирина Манзенко 15:43 2025-04-17 UTC+2

Доллар сам все сломал

Хотел как лучше, получилось как всегда. Дональд Трамп свято верит, что тарифы могут заменить подоходный налог, они принесут бюджету кучу денег, а золотой век вернется. Однако даже те американские компании

Игорь Ковалев 14:57 2025-04-17 UTC+2

Золото заменит доллар

Фиксация прибыли по лонгам заставила золото сделать шаг назад. Инвесторы предпочли перестраховаться на фоне твердой уверенности Джерома Пауэлла, что ФРС не собирается снижать ставки, и позитивных новостей о переговорах

Игорь Ковалев 12:56 2025-04-17 UTC+2

EUR/USD. Пауэлл, инсайды Bloomberg и ценовой коридор

Председатель ФРС Джером Пауэлл по итогам своего вчерашнего выступления спровоцировал повышенную волатильность по паре eur/usd, но при этом пара так и не смогла покинуть область 13-й фигуры. Сегодня северный импульс

Ирина Манзенко 11:26 2025-04-17 UTC+2

XAU/USD. Золото подвержено коррекционному снижению, так как происходит фиксация прибыли

Сегодня золото отступает от нового исторического максимума. Это падение, хотя и смягченное, обусловлено несколькими факторами, включая улучшение настроений к риску, подкрепленное надеждами на торговые переговоры США, и рост доллара

Ирина Янина 10:24 2025-04-17 UTC+2

EUR/USD Ожидаются изменения монетарной политики обеих регионов

Текущая ситуация на финансовых рынках насыщена ожиданиями касательно изменений в монетарной политике как Европейского центрального банка (ЕЦБ), так и Федеральной резервной системы (ФРС) США. Ожидание снижения ключевой процентной ставки

Ирина Янина 09:49 2025-04-17 UTC+2

Рынки бросает то в жар, то в холод

Если вы считаете, что приближается рецессия, сначала нужно продать, а потом задавать вопросы. Когда в декабре 2008 Национальное бюро экономических исследований заявило о спаде в Штатах, обвал S&P

Игорь Ковалев 09:16 2025-04-17 UTC+2
Ҳозир телефон орқали гаплаша олмайсизми?
Саволингизни беринг чатда.
Обратный звонок
 

Dear visitor,

Your IP address shows that you are currently located in the USA. If you are a resident of the United States, you are prohibited from using the services of InstaFintech Group including online trading, online transfers, deposit/withdrawal of funds, etc.

If you think you are seeing this message by mistake and your location is not the US, kindly proceed to the website. Otherwise, you must leave the website in order to comply with government restrictions.

Why does your IP address show your location as the USA?

  • - you are using a VPN provided by a hosting company based in the United States;
  • - your IP does not have proper WHOIS records;
  • - an error occurred in the WHOIS geolocation database.

Please confirm whether you are a US resident or not by clicking the relevant button below. If you choose the wrong option, being a US resident, you will not be able to open an account with InstaForex anyway.

We are sorry for any inconvenience caused by this message.